銀行理財子公司該怎么搞

            2019-09-21 13:08 來源:未知 作者:石家莊生活網
            銀行理財子公司該怎么搞

            從2018年資管新規落地,到2019年銀行理財子公司加速度成立,資管市場迎來深刻變革。截至目前,已有32家銀行公告設立理財子公司,工農中建交五大國有行的理財子公司已先后開業。

             

            隨著一家家銀行理財子公司的出現,人們開始關注“資管新規”下,理財子公司應該如何快速發展?相對成熟的歐美資管市場,國內銀行理財子公司有哪些經驗可以借鑒?

            9月20日,由普益標準主辦,華夏銀行協辦的“2019年第八屆普益標準財富論壇——銀行理財子公司啟航與未來”在成都召開,來自銀行、信托、證券等多位資管行業專家共同剖析理財子公司未來的發展道路。

             

            “未來銀行理財將長期處于我國資管行業主導地位,理財子公司方向是明確的,路徑還需要更多實踐,”中銀理財有限責任公司總裁王衛東以海外資管市場為例,2017年末全球前10大資產管理公司主要分為銀行系、保險系和專業資管機構,而最大的5家上市資管公司中銀行系有3家,體現了銀行系在客戶資源、品牌、基礎設施方面的優勢。

            王衛東認為,資管機構應當注重深耕本土市場,比如美國9家“頭部”資管機構,本土資管規模占比高達53%-75%。國內理財子公司不能脫離國內實際情況,應該根據本土市場情況制定策略。

            “過去我國居民金融資產配比較低,截至2017年末,房產仍是居民財富主要構成,只有16%配置到金融資產,”王衛東說,統計顯示,老百姓金融資產當中占比一半以上是現金和存款。在里面可以看到巨大的空間,這些錢需要去打理。“同時也應該看到老百姓的風險偏好,低風險和相對高收益。理財子公司新發行的產品應該以低風險為主,這是針對我們當前客戶的情況。”

            “從我們銀行過去理財客群來看,總體是低風險偏好,”興業銀行資產管理事業部副總裁汪圣明對此觀點表示認同,他認為目前理財客戶資產配置理念總體上以保守穩健為主,投資者對于本金保障有較強預期,波動敏感。“未來銀行理財子公司作為專業的資管機構,應定位于為客戶賺取絕對收益為主要目標,建立多層次的產品體系以滿足不同客戶需求,尤其是要從期限維度創設產品提高絕對收益水平。”

            西南財經大學中國金融研究中心副主任、普益標準專業委員會委員王鵬認為,未來,國內資管費率下降或是大概率事件,但居民財富增長是不可逆轉的趨勢,帶來大規模的資產管理和財富管理需求,在此背景下,低風險產品仍是市場擴張的“利器”,國內銀行資管機構應堅持“市場份額優先”發展原則,獲取規模優勢。

             

            從資管新規落地,到銀行理財子公司紛紛成立,我國資管市場正在迎來巨大變化,歐美成熟資管市場有哪些經驗值得借鑒?

            “為提高經營效率和客戶服務能力,海外資管機構普遍采用集約化運營和分散化銷售相結合的模式,設立相對集中的產品和投研中心,建立統一的托管、運營和風控平臺。”王衛東指出,全球資管行業中的“頭部”機構,資源投入較多,規模效應突出,他以2017年末全球排名前20位的資管機構為例,這20家機構所管理的資產總占比達43%,前50位機構占比近70%,“雖然是資管行業是輕資產業務,但對運營能力、風控能力、投研能力以及銷售渠道等均有較高要求,需要大規模的人、財、物力等方面資源的投入。”

            “先鋒領航、施羅德等機構的產品研發團隊均在百人以上,涵蓋市場需求研究、產品結構設計、客戶售后支持等職能。”王鵬指出,海外資管機構普遍重視產品板塊,人員和資金投入巨大,產品板塊的內涵也較國內非常豐富,“目前,國內銀行系資管機構,長期以來對于產品創新的重視程度不夠,未來需要加大投入力度。”

             

            資管新規下,銀行理財子公司該如何進行產品研發?

            “我們如何把獨特性變為優勢?”王衛東說,伴隨著監管日漸趨嚴,六大資管子行業要求趨向統一,同時金融雙向開放加快,“新十一條”,金融業對外開放措施涵蓋債券市場、銀行保險市場和證券市場等多領域,銀行理財子公司既要抓住現在,也應該布局未來。

            在2015年末歐美資管行業管理資金不同客戶類別中,機構客戶占比75%,個人只占到25%,而國內個人客戶占比更高。

            “居民財富增長有利于擴大理財市場規模,但值得注意的是,機構客戶投資需求將不斷提升,我們需要提前進行布局,”王衛東認為,在金融雙向開放環境下,市場將吸引更多境外增量資金進入中國,有利于引進國際成熟的投資理念和經營策略,金融改革直接推動融資市場發展,而理財市場將是連接財富管理與資本市場的重要橋梁。

            “我的一個看法是,銀行理財公司應該秉持‘開放、聚合、共贏’理念,有一個開放的心態,引入各方資源為我所用,大家攜手形成合力,并且實現多方共贏才能長久。”王衛東說。

            “未來銀行理財產品設計,需要針對不同客戶的需求提供服務方案。”汪圣明認為,資管新規下,銀行理財子公司要改變產品設計思路,產品創設需要從客戶需求出發,銀行理財子公司,需要做好體系搭建,個人、企業、金融機構、線上等不同類型客戶,針對性做好產品創設和客戶需求對接。

            而在產品投資端也需要轉型,汪圣明指出,過去依賴傳統類信貸資產投資,非標資產占比較高,未來,隨著標準化資產投資不斷上升,理財產品投資應以全市場多策略輪動提升收益,控制波動,標準化投資向公募轉型,非標投資向信托轉型等等。

            王鵬表示,近年來,隨著監管趨嚴,要求更多信息披露,歐美資管機構被動型產品占比逐年提升,針對養老需求的產品創新較為豐富,解決方案類產品逐漸流行。“銀行理財子公司也應該圍繞在這幾個方面的創新進行發力。”


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