股市跌的時候,很多人不賣的原因

            2019-08-19 19:24 來源:未知 作者:石家莊生活網
            股市跌的時候,很多人不賣的原因

            炒股是一門技術活,同時,也要直面自己心理活動。很多時候,股價上漲嚴重偏離了股票估值,仍然有一大批投資者爭相買入,但是,嚴重超跌時,存在估值回歸空間,又無人問津。也有時候,我們把盈利的股票賣掉,留下虧損的股票,與“截斷虧損,讓利潤奔跑”的交易理念相違背。換句話說,有盈利就著急賣出,被套了反而始終不想賣。這些投資者行為,用傳統的金融理論無法解釋,所以才有了行為金融學,其實就是把金融學和心理學結合起來。這里就“股市下跌時,很多人不賣”這個現象,用行為金融學來解釋一番。

             
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            確定效應

            所謂的確定效應,就是在確定性的好處與不確定性的更大好處之間,傾向于選擇確定性的好處。

            打個比方,給你兩個選擇,第一是你一定能賺10000元,第二是你有80%的概率獲得15000元,20%的概率什么都沒有。你會如何選擇?

            實際的結果是,大部分傾向第一個選擇,確定性拿到10000元。但是,從傳統經濟學的理論出發,第二個選擇才是對的,因為15000×80%=12000元,期望值大于10000元。

            這個結果反映的就是“確定效應”,當人們處于收益狀態時,大部分都是風險厭惡者。表現在投資上,就是投資者有強烈的獲利了結傾向,喜歡將正在賺錢的股票賣出。投資者賣出獲利股票的意向,要遠遠大于賣出虧損股票的意向。

            損失規避

            損失規避,通俗點講,就是損失和獲得相同數量的收益,人們對“損失”產生的痛苦,要大于對“獲得”產生的快樂。生活中有類似的例子,你撿到100元的快樂,難以抵消丟失100元的痛苦。

            有行為經濟學家通過實驗來證明這一理論。假如給你一個賭局,投擲一枚硬幣,如果是正面朝上,可獲得10000元,如果是反面朝上,則什么都沒有。你愿意參與賭局嗎?

            實驗結果證明大部分不愿意參與賭局,盡管從概論上看,得到和失去10000元的概率五五開。這個結果說明了人們的損失規避傾向。想想在投資股票時,時不時總惦記著虧損的股票,就算其他股票有賺錢,但是這種快樂抵消不了虧錢的痛苦。

            反射效應

            所謂的反射效應就是,面臨損失時,在確定性損失與不確定性的更大損失之間,傾向于選擇不確定的更大損失。

            有個這樣的實驗,給你兩個選擇,第一是你一定會賠10000元,第二是你有80%的概率損失15000元,20%的概率不用損失。你怎樣選擇?

            實驗的結果,是大部分會傾向于第二個選擇,但是,這樣的選擇違背了“理性”,因為-15000×80%=-12000元,風險大于10000元。

             
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            實驗的結果就是,在虧損狀態時,人們愿意抱著一絲希望,冒著風險賭一把。這個理論表現在投資股票上就是,大部分虧損后,仍有抱著股價以后會漲回來的希望,不愿意割肉,最終導致越“套”越深。

            通過講解上面的三個心理學的理論,是否有種茅塞頓開的感覺。炒股路上,核心要戰勝的不是對手,而是自己的心理。股票下跌后虧損,心理感覺到了痛苦,其他賺錢的股票趕緊賣掉,期望虧損的股票,未來股價會漲回來,始終持有,不想割肉。這就是為什么“股市跌的時候,很多人不賣”。


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