銀行理財子公司凈資本管理辦法

            2019-09-22 11:51 來源:未知 作者:石家莊生活網
              銀行理財子公司凈資本管理辦法


                   根據《辦法》,理財子公司凈資本管理主要包括凈資本、風險資本以及凈資本監管標準等三方面要求。理財子公司凈資本管理應當符合兩方面標準:

              一是凈資本不得低于5億元人民幣,且不得低于凈資產的40%;

              二是凈資本不得低于風險資本,確保理財子公司保持足夠的凈資本水平。

              銀保監會有關負責人表示,制定《辦法》是落實資管新規、理財新規和《理財子公司辦法》等制度要求的具體舉措。通過凈資本管理約束,有助于引導理財子公司樹立審慎經營理念,堅持業務發展與自身經營管理能力相匹配,避免業務盲目擴張,保護投資者合法權益。同時,也有助于確保同類資管機構公平競爭,防范監管套利,促進我國資管行業健康有序發展。

              國家金融與發展實驗室副主任曾剛對券商中國記者表示,《辦法》的制定有以下三方面意義值得關注:

              一是《辦法》是理財子公司監管制度的進一步完善,凈資本管理是理財子公司監管框架中最核心的一項制度,其目的在于保障行業健康有序的發展,以凈資本為約束避免業務盲目擴張。

              二是對理財子公司實施凈資本要求,也是參考了國內證券公司、基金子公司、信托公司等同類資管公司的監管要求,體現了監管的一致性,利于促進資管行業的公平競爭,避免監管套利。

              三是《辦法》對理財子公司的自有資金投資、理財業務及其他業務所投資的各類資產賦予的風險系數,尤其是對理財資金投資股票、債券等標準化資產所設置的風險系數為0,實則利于引導理財子公司堅守資管主業,真正成為直接融資市場重要的長期機構參與者。從宏觀角度看,這將利于我國包括資本市場在內的直接融資體系發展。

              設置凈資本監管兩大標準,約束理財子公司盲目擴張

              理財子公司凈資本管理主要包括凈資本、風險資本以及凈資本監管標準等三方面內容。其中,在凈資本監管標準方面,主要設定了兩項監管要求:

              一是凈資本不得低于5億元人民幣,且不得低于凈資產的40%;

              二是凈資本不得低于風險資本,確保理財子公司保持足夠的凈資本水平。

              從已公告擬成立理財子公司的銀行看,各家銀行理財子公司的注冊資本金少則10億元,多則上百億,目前均符合凈資本監管標準。放眼未來,隨著理財規模的發展,上述兩項標準是否會對理財子公司業務規模的不斷壯大形成約束?對此,銀保監會有關負責人表示,《辦法》建立與理財子公司業務模式和風險特征相適應的凈資本管理制度,通過凈資本約束,引導其根據自身實力開展業務,避免追求盲目擴張,促進理財子公司規范健康發展。

              另據券商中國記者了解,在確定上述兩項凈資本監管標準之前,監管部門進行過廣泛且充分的測算,各類銀行的理財子公司將在目前及未來很長一段時間內都會達標。有分析還認為,理財子公司資本補充渠道較為廣闊,監管鼓勵符合條件的內外資投資理財子公司,預計未來很長一段時間內都不需要依靠母行進行再注資。

              除了利于促進理財子公司穩健開展業務外,從資管行業的角度看,《辦法》的制定旨在體現監管一致性,避免監管套利,維護公平的行業競爭環境。銀保監會有關負責人稱,2010年以來,原銀監會發布實施了《信托公司凈資本管理辦法》,證監會也先后發布了證券公司、基金管理公司子公司等多項凈資本監管制度。因此,對理財子公司實施凈資本管理,有利于與同類資管機構監管要求保持一致,確保公平競爭。

              標準化資產0風險系數,利好理財投資股票債券

              《辦法》對于凈資本、風險資本的計算方法列出了具體公式。其中,風險資本的組成包括自有資金投資風險資本、理財業務對應的資本和其它各項業務對應的資本,以及不同類型業務下設的不同種類投資資產都會對應不同的風險系數。

              具體來說,在針對自有資金投資風險資本的計算中,根據《理財子公司辦法》規定的自有資金投資范圍,對現金及銀行存款、拆放同業、固定收益類證券和本公司發行的理財產品等4類資產計算對應的資本要求。理財業務對應的資本則對理財產品投資主要涉及的現金及銀行存款等、固定收益類證券、非標準化債權類資產、股票、未上市企業股權、衍生產品、商品類資產、公募證券投資基金等11類資產計算對應的資本要求。

              由于資產管理本身屬于輕資產業務,《辦法》對理財資金所投資資產設置的風險系數普遍較低,對于公司自有資金所投資資產的風險系數則高于前者,這也符合國內外行業慣例。

              值得注意的是,《辦法》明確,理財資金投資資產為按照穿透原則確定的底層資產(公募證券投資基金除外)。風險系數具體數值參考了同類資管機構的系數設定,并結合理財子公司實際情況對部分風險系數進行了相應調整。其風險系數的設置相較于證券公司、基金子公司和信托公司的同類監管規定,更接近于基金子公司的標準,如對理財資金投資非標準化債權類資產的風險系數就是與基金子公司的監管要求一致。

              為引導理財子公司聚焦資管主業,鼓勵投資標準化資產,《辦法》對理財資金投資債券、股票、符合標準化金融工具特征的衍生產品、公募證券投資資金等標準化資產設定的風險系數均為0,這也與同類資管機構的監管要求保持一致。

              曾剛對記者表示,對理財資金所投資產設置不同的風險系數后,會直接影響理財子公司未來的業務發展方向。尤其是對標準化資產設置0的風險系數,實則利于引導理財子公司大力投資債券、股票等標準化資產。這一方面有助于培養理財子公司真正的投資能力;另一方面,從宏觀角度看,將對我國發展直接融資體系帶來很大好處,因為理財子公司作為長期機構投資者,若將相當多的資金配置在標準化資產上,這對于完善現有資本市場的投資者結構,以及市場的長期健康發展大有益處。

              “過去資本市場發展的一個重要短板,就是散戶太多,缺乏長期穩定的機構投資者。現有的監管導向對于理財子公司堅守資管本源,充分發揮其作為機構投資者的作用有著重要意義。”曾剛說。

              此外,為落實凈資本管理的主體責任,《辦法》明確,理財子公司董事會承擔本公司凈資本管理的最終責任,高級管理層負責組織實施凈資本管理工作,至少每季度將凈資本管理情況向董事會書面報告一次。理財子公司應當定期報送凈資本監管報表,凈資本、凈資本與凈資產的比例、凈資本與風險資本的比例等指標與上個報告期末相比變化超過20%或不符合監管標準的,應當向銀行業監督管理機構書面報告,并說明原因。


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