股市牛气催生银行理财变局

            2019-03-10 14:54 来源:未知 作者:石家庄生活网1
            股市牛气催生银行理财变局

            随着近期A股市场表现的活跃,市场对牛市的憧憬陆续增多,这种乐观情绪开始搅动银行理财市场。
             
            近期银行理财市场上,不少挂钩股市指数的理财产品也开始被热推。此类理财产品多为非保本浮动收益的结构性产品,其预期最低收益率多在0到 3%左右,而预期最高收益率往往高于10%,甚至高达27.2%,可谓“诱惑力”十足。
             
            不过,也有投资者表示疑惑:在如今收益率“破5”的银行理财产品都不多见的情况下,这类挂钩股票的结构性理财产品真的能获得那么高的收益吗?
             
            银行热推挂钩指数理财,预期最高收益率达27.2%
            买股票怕亏损本金,不敢随便入市;可是看着似乎已经启动了的行情,又担心踏空。“瞄准”部分想抓住行情却又相对保守的投资者,近期,不少银行开始热推挂钩股市指数的银行理财产品。
             
            中国理财网显示, 仅3月7日,在售的1526款理财产品(包括外?#24066;?#21457;行的产品)中,挂钩相关A股股票指数的理财产品就有36款。
             
            其中,挂钩沪深300的理财产品有16款,挂钩?#29616;?0的有4款,挂钩中证500的有12款,此外,名?#31181;?#24102;有“挂钩股票指数”的4款。发行方主要为招商银行(30.780, -0.52, -1.66%)、民生银行(6.400, -0.25, -3.76%)、农业银行(3.690, -0.11, -2.89%)。
             
            从?#38057;?#30340;角度看,这些结构性理财产品多由无风险资产投资和期权交易两部分组成,多数为非保本浮动收益的结构性产品。其预期最低收益率多在0到 3%左右,而预期最高收益率往往高于10%。更有甚者,华尔街见闻发现,?#34892;?#19968;款3月7日起息,挂钩指数的结构性理财产品,其预期最高收益率高达27.2%,可谓“诱惑力”十足。
             
             
            资金天然逐利,市场上一旦?#34892;?#31216;“高收益”的标的出现,哪?#29575;?#26631;注了高风险,还是会有资金前赴后继入场博弈。而对于普通投资者来?#25285;?ldquo;高收益”的“噱头”显然是有吸引力的。
             
            从某股份制银行APP显示的认购者数据来看,虽然相对于该行其他类型银行理财,购买挂钩A股指数类的结构性银行理财的投资者明显少很多。但在这些结构性产?#20998;校?#39044;期最高收益率越高的产品,认购者越多。
             
            达到预期最高收益的可能性有多大?
            预期最高收益率达27.2%,这听上去很美,但在脱去这些理财产品繁缛的“华丽外衣”后,如此高的收益率有那么容易达到吗?
             
            对此,有银行业人士表示,投资者想要获得最高的收益有不小的?#35759;取?ldquo;除了要准确预判挂钩证券品种(股?#34987;?#25351;数)的价格波动以外,投资者还需要对产品的收益设计结构了解清楚”。
             
            以上述预期最高收益率为27.2%的银行理财产品为例。这是一款期限为63天,挂钩沪深300,看涨鲨鱼鳍结构的理财产品。根据该产品?#24471;?#20070;,在剔除扣除衍生交易相关税费等因素后,其最终收益率将被分为三种情况:
             
            情况一:在观察期内,若沪深 300 指数的定盘价格曾高于期初价格的106%,则该产品的收益率为4.16%;
             
            情况二:在观察期内,若沪深 300 指数定盘价格均低于或等于期初价格的 106.00%,且沪深 300 指数期末价格低于期初价格,则理财收益率为 0.50%(年化);
             
            情况三:在观察期内,若沪深 300 指数定盘价格均低于或等于期初价格的 106.00%,且沪深 300 指数期末价格高于或等于期初价格,则按照期末?#23548;?#34920;现计算收益。具体公式为:理财收益率(年化)=0.50%+参与率×最小?#25285;?.00%,沪深 300 指数表现)。其中,沪深 300 指数表现=(期末价格-执行价格)÷期初价格×100%。根据产品?#24471;?#20070;所述,其最高潜在年化收益率为27.2%。
             
            代入具体数字,我们假设沪深 300 指数期初价格为3600,期初价格的106%,即3816,那么,只有沪深 300 指数期末价格恰好为 3816,并且其定盘价格在观察期内始终低于或等于3816?#20445;?#35813;理财产品的收益率才会达到27.20%。
             
            “能达到27.2%是沪深300指数(3657.579, -151.27, -3.97%)(3657.5790, -151.27, -3.97%)走势完全符合收益结?#32929;?#35745;最佳情况,但一般属于理想状态,获得最高预期收益率的概率较低。” 融360大数据研究院主编殷燕敏直言。
             
            ?#30340;?#20154;士?#33322;?#26500;性产品存风险,看不懂别贸然投资
            ?#28909;?#26159;设置了浮动收益区间,那么有达到最高收益的可能,自然也存在只获得最低收益的可能。
             
            普益标准最新公布的监测数据显示,2?#38470;?#26500;性产品共803款,其中公布了到期收益率的产品有190款。在这190款理财产?#20998;校?#26377;26款产品未实现收益区间中间?#25285;?#32780;这26款结构性理财产?#20998;校?#26377;12款与相关指数挂?#22330;?/span>
             
            多位银行理财经理表示,挂钩股票指数类的结构性理财产品,其收益?#22987;撲憬?#20026;复杂,并且投资期内相应标的的涨跌情况,可预期性较差,尤其是部?#31181;?#38271;期的产品,一般只适合具备相关投资经验的投资者认购。
             
            而殷燕敏认为,这类理财产品最终能否实现预期最高收益率,不仅仅是简单的看产品是看涨看跌与市场走势一样就可以,而是取决于产品的收益结?#32929;?#35745;,对于投资者而言,要想获得预期最高收益,一是要具备对挂钩衍生品的?#20449;?#33021;力,二是要分析结构性理财产品的收益结?#32929;?#35745;。
             
            “基于二者结合判断,因此,投资者购买此类产品所要具备相关的衍生品投资知识,还要能充分理解产品的收益结?#32929;?#35745;,依据自身的风险承受能力,选择相应的理财产品。” 殷燕敏说。
             
            那么,目前购买这类挂钩指数的理财产品到底多不多呢?对此,某股份制银行理财经理表示,目前这类挂钩指数的理财产品仍属于较为小众的产品,购买这类理财产品的人并不多,“因为有自己判断的客户基本买基金和股票了”。

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